SHEIN 供应商想自己卖：继续供货、设美国子公司，还是中国公司直接走半托管？关税和美国税谁来交

做 SHEIN 供应商时，工厂按 SHEIN 的订单生产、在中国交货，SHEIN 定价、以自己的名义卖给美国顾客并负责进口，工厂在美国一般没有所得税申报。想把自己的品牌放到 SHEIN 上卖，就要选：设美国子公司当进口商和卖家，还是中国公司直接走半托管、把货放进美国仓。前者每年报 1120 和 5472，要把母子公司之间的进货价定好；后者省了注册，却要面对「是否在美国经营」的问题，常常要报 1120-F 并附 8833。关税都由记录进口商交。

供应商模式：为什么美国这边基本没事？

SHEIN 集团公布的说法是，SHEIN 品牌的新款首单一般只做 100 到 200 件，卖得好再追单。工厂按供货价把货交给 SHEIN，零售价、上架、广告、物流、退货都是 SHEIN 的事。货从 SHEIN 在中国的仓库发往美国顾客，进口环节由 SHEIN 一方安排。

对工厂来说，这是一笔国内销售：收入、增值税、出口相关的问题按中国的规定处理。工厂在美国没有人员、没有库存、不向美国顾客卖货，一般不构成在美国从事贸易或业务，不用报美国所得税表，也不会收到 1099-K。

$800 小额免税取消以后，压力主要在 SHEIN 身上：对中国内地和香港的小额免税 2025 年 5 月 2 日取消，2025 年 8 月 29 日起对所有国家暂停。据路透社 2025 年 4 月 16 日的报道，SHEIN 通知美国顾客 4 月 25 日起调价。这些成本最终会反映在供货价和订单量上，但关税本身不由供应商交。

路径一：设美国子公司，当进口商和卖家

这是最清楚的架构：中国工厂持有一家美国 C 公司，美国公司向工厂买货、以自己的名义报关进口（记录进口商）、把货放在美国仓，在 SHEIN Marketplace 上卖。SHEIN 美国卖家网站写明招募美国品牌和卖家，要成立文件、W-9 或 W-8BEN-E 和银行确认函，美国子公司正好对得上。

关税谁交：美国子公司是记录进口商，交关税，要办 CBP 进口商登记，正式报关（一般货值超过 $2,500）要海关保证金。截至 2026 年 11 月，中国原产货物的第 301 条关税仍在，2026 年 7 月 24 日起又叠加 12.5%；依 IEEPA 加征的关税已被最高法院 2026 年 2 月 20 日的裁决停掉，已付的只能由记录进口商或其报关行申请退款。关税计入库存成本，卖出时进销货成本。

美国税：子公司报 Form 1120，联邦税 21%；外资 25% 以上，随 1120 报 Form 5472，把和母公司之间的进货、借款、服务费逐项列出，漏报每份起罚 $25,000。外国人新设美国公司、取得 10% 以上投票权的，45 天内报 BE-13。货放在哪个州，那个州的公司税、特许经营税也要看。

关键是进货价：子公司向工厂买货的价格要按独立交易原则定，IRS 可以按 IRC §482 调整。同一个价格又是报关的完税价格，§1059A 规定从关联方进口的货，计入库存成本的金额一般不能超过完税价格。定价太低，美国利润虚高、多交美国税；定价太高，关税多交、IRS 也可能质疑。工厂卖给 SHEIN 的供货价，是一个很自然的可比参考。采购合同、定价依据、发票和报关单，在报税时就要备齐。

利润怎么回国内：子公司税后利润分给中国母公司，股息预扣 30%，母公司凭有效的 W-8BEN-E 一般按中美税收协定降到 10%，子公司报 1042-S。

路径二：中国公司直接走半托管，货放美国仓

半托管是 SHEIN 针对中国卖家的模式，业内报道 2024 年 5 月在美国首发，要求公司入驻、货在美国本地、本地发货。报道里的资料要求包括营业执照和 W-8 税务文件，也就是说，常见做法是中国公司本身在美国仓持有库存、在美国卖货。

关税谁交：货整批进口到美国仓时，要有一个记录进口商：中国公司自己（作为外国进口商，要指定报关代理和保证金），或者按 DDP 让货代当进口商。DDP 的话，关税记在货代名下，退款也只能由货代申请，你的库存成本要靠货代给的关税明细。

美国税：在美国有库存、持续卖货，一般属于在美国从事贸易或业务，相关收入是「实际关联收入」（ECI）。中美税收协定第 5 条规定，只用于储存、展示或交付货物的设施不构成常设机构；如果中国公司在美国没有员工、没有经常替它签合同的代理人，可以考虑按协定主张营业利润不在美国交税。但这要看全部事实，而且主张协定待遇的，一般也要报 Form 1120-F 并附 Form 8833 披露，不是什么都不报。州税另算：很多州的公司税不跟随联邦的协定待遇，库存所在州可能要报。

合同要看清：半托管的定价方式，报道说法不一：有的说卖家报供货价、SHEIN 参与定价，有的说卖家自主定价。货在美国卖出时货权在谁手里、平台付的是「货款」还是「销售款减佣金」，决定了你是在美国「卖给 SHEIN」还是「通过 SHEIN 卖给顾客」，申报也跟着变。

两条路径怎么选？一个对比

示例（数字为假设，仅说明算法）：一家广东服装厂准备在美国卖一年 $1,000,000 的自有品牌女装，货放在新泽西的第三方仓。

走路径一，设特拉华 C 公司：注册、注册代理、每年 1120 + 5472 和新泽西公司税表，有固定的合规成本；利润在美国按 21% 交联邦税，再加州税；进货价有文件支持，海关和 IRS 两边一致。税务关系清楚，SHEIN 的 W-9、银行账户、KYC 都用美国公司的。

走路径二，中国公司直接卖：省了美国公司，但每年要评估是否构成常设机构、报 1120-F 和 8833，新泽西的州税要单独判断；如果协定立场站不住（比如在美国有员工），利润要在美国交税，逾期的申报还可能影响扣除。看起来省事，实际上不确定性更大。

一般来说，打算长期做美国市场、量会做大的，路径一更稳；先小量测试、货量很小的，可以先评估路径二，但要按时把该报的报了。

不管选哪条，都要先定的三件事

第一，谁是记录进口商：决定谁交关税、谁能申请退款、库存成本的单据在谁手里。第二，合同写的是谁卖给谁：决定收入的性质和申报。第三，税务资料填什么：美国公司填 W-9，中国公司填 W-8BEN-E，外国人一个人的 LLC 按所有人身份提供 W-8，名称和税号要和 IRS 记录一致。

三种卖法的完整对比、SHEIN Marketplace 的规则、关税层次和主体选择表，见 SHEIN 美国站业务指南；中国母公司和美国子公司的关联交易，见业务指南。拿不准的，可以预约 15 分钟免费咨询，或加微信 YCLUSA。