速卖通海外托管：货放美国仓，国内公司要报美国税吗？1120-F、中美协定和美国子公司怎么选

速卖通的海外托管，是平台负责定价、营销和客服，商家把货放在美国等地的海外仓、自己发货。看起来是平台在卖，但货在美国、卖出前库存一般还是商家的。国内公司直接当进口商、在美国仓放货卖，收入很可能是美国的「实际关联收入」（ECI），要按中美税收协定判断、报 Form 1120-F；库存所在州的州税不看协定。很多商家因此改由美国子公司进口和签约。

海外托管和全托管有什么不同

速卖通的全托管（Choice）2023 年 3 月 1 日正式推出，商家把货交到菜鸟在国内的仓库，平台负责定价、跨境物流、清关和配送；半托管 2024 年 1 月 4 日全面上线，商家定价，平台和菜鸟负责跨境物流。这两种模式货在国内交运，国内商家在美国一般没有库存，也就一般没有美国所得税申报。

海外托管 2024 年 2 月上线，按行业报道已覆盖美国在内的 30 多个市场，是速卖通 2026 年的主推模式。区别在于：货要先整批进口到美国的海外仓，商家负责发货履约，平台负责营销推广、用户运营和客服，商家报的是含运费的供货价。2026 年 6 月 17 日速卖通面向美国推出的「赛亚计划」，报道写的政策之一是货品入仓可获得最高供货价 60% 的提前放款。

这句「入仓即预付款」很关键：平台先垫钱，一般说明货在卖出之前还不是平台的，所有权还在商家手里。

先弄清三件事

谁是记录进口商。 货进美国时，报关单上的进口商是谁：国内公司本身、它的美国子公司，还是货代（DDP 包税时一般是货代）。进口商交关税，也只有进口商或它的报关行能申请 IEEPA 关税退款。

库存归谁。 货放在美国仓时，所有权和风险在商家还是平台。看合同里的所有权转移条款，也看实际做法：谁买保险、丢失损坏谁承担、卖不掉谁拉回。

平台付的是什么钱。 是「货款」（你把货卖给平台，平台再卖给顾客），还是「销售款扣佣金」（你通过平台把货卖给顾客）。前者你是平台的供货商，后者你是在美国直接卖货的卖家。两种情况下收入的来源地和性质都可能不同。

国内公司直接做：ECI 和 1120-F

外国公司在美国从事贸易或经营，和这部分经营有关的收入是实际关联收入，要报 Form 1120-F。国内公司自己当进口商、在美国仓放库存、在美国把货交给顾客，美国这边很可能认定它在美国从事经营，所以这一步不能跳过。

协定能不能免税。 中美税收协定第 7 条规定，中国企业的营业利润，只有通过在美国的常设机构取得的部分，美国才能征税。第 5 条又把「专为储存、陈列或交付本企业货物而使用设施」和「专为储存、陈列或交付而保存本企业的货物库存」排除在常设机构之外。所以只在美国仓储存和发货、没有其他经营场所的，一般可以主张没有常设机构，营业利润不交美国联邦所得税。

但有几种情况会变。 你在美国有员工或办公室；有人在美国经常替你签合同；平台合同的安排让平台成了替你签约的「非独立代理人」。这些都可能构成常设机构，要个案分析。主张协定待遇的，要随 1120-F 附 Form 8833 披露协定立场。

1120-F 要按时报。 在美国没有办事处的外国公司，1120-F 一般在年度结束后第 6 个月的 15 日前报，日历年公司就是 6 月 15 日。按 Treas. Reg. §1.882-4，到期后 18 个月内没报的，IRS 可以不让你扣除成本费用。所以就算认为协定下不用交税，很多公司也会报一份「保护性」的 1120-F。

州税不看协定。 联邦税收协定一般管不到州的所得税和特许经营税。库存在哪个州的仓库，你在那个州就有实体存在；联邦法 P.L. 86-272 只保护「招揽订单」，也保护不了在州内放库存的卖家。德州、加州这类州要单独判断。

美国子公司做：1120 + 5472

另一个做法是在美国设一家 C 公司（国内公司持股），由子公司当进口商、拥有美国库存、和速卖通签海外托管。子公司报 Form 1120，联邦公司税 21%；外资 25% 以上，每年随 1120 报 Form 5472，列明和国内母公司的采购、借款、代垫费用，漏报每份起罚 $25,000。新设公司、外国人取得 10% 以上投票权的，45 天内向商务部经济分析局报 BE-13。

价格要定好。 子公司从国内工厂买货，价格要符合独立交易原则（第 482 条）；税上的库存成本一般不能超过报关价值（第 1059A 条）。子公司的利润夹在工厂价和平台供货价之间，工厂价定得太高，子公司长期亏损，IRS 可能调整；报关报太低，又有海关风险。

两种做法怎么选

示例（数字为假设，仅说明算法）：宁波一家工厂准备把 5,000 件台灯放到新泽西的海外仓参加海外托管，按每件 $30 的供货价供货。

如果工厂直接当进口商，它要办海关保证金、报 1120-F 和 8833，按协定主张没有常设机构；新泽西有库存，州税另外判断。如果由美国子公司进口，子公司按每件 $12 的报关价从工厂进货，关税按假设税率 37.5%，加上海运报关，每件成本 $18；卖出 4,000 件，收入 $120,000，扣掉销货成本 $72,000、尾程和仓储 $24,000、扣款和退货 $3,000、其他费用 $6,000，税前利润 $15,000，联邦税 21% 是 $3,150。

量小、试水、单据清楚的，国内公司直接做可以考虑，但 1120-F 和州税的申报一样要做；量大、长期做、还做别的平台的，多数用美国子公司更清楚，平台、银行、IRS 的资料也好对齐。签约主体要在入驻前定，后面再换很麻烦。

入驻前提醒

入仓预付款收到的钱，货还没卖出、所有权没转移的，一般记预收款，卖出时才确认收入。平台扣款按金额扣，要放进利润测算。产品合规、商标和合同条款，请律师看。

五种卖法的完整对照、主体选择表、平台对比和入驻前清单，见业务指南 速卖通美国市场入驻全攻略；外资公司的 5472 见 Form 5472 和 pro forma 1120，国内母公司和美国子公司的关联交易见 中国母公司设美国子公司。想在入驻前把签约主体和税理清楚的，可以预约 15 分钟免费咨询，或加微信 YCLUSA。